2016年12月15日，baby作为代言人以及股东为美图公司在港股上市敲锣。

　　视觉中国供图

　　浙江在线8月25日讯（浙江在线记者 张云山）当潮水退去后，才知道谁在裸泳。伴随半年报的陆续公布，曾经的独角兽也慢慢褪去身上的光环。小米在香港破发，工业富联一度逼近破发，药明康德、宁德时代股价大幅回调。最悲惨的独角兽应该是美图，公司去年市值一度逼近千亿，目前只剩185亿港元，缩水了八成。

　　月活跃用户减少近7000万

　　美图千亿市值成梦

　　去年3月20日，美图董事长蔡文胜美滋滋地在朋友圈连续发文：股价20（港）元了！市值845亿港币了！Mark一下，900亿港币市值！而今年8月22日，美图盘中暴跌17%，最低3.91港元，如果从去年3月20日最高23.05港元算起，最大跌幅达83%。昨天收报4.4港元，市值185亿港元。

　　股价暴跌的背后，是美图并不理想的成绩单。8月21日，美图发布的2018年半年报，公司上半年营收20.52亿元人民币，同比下滑5.9%；净亏损1.27亿元，经调整净亏损1.99亿元。总体月活跃用户数3.499亿，下降16%，少了近7000万的活跃用户。此前其半年报或年报业绩增长均超过100%。

　　美图2013年推出了美图手机，但这块业务并不赚钱。2018年上半年，公司20.52亿元的营收中有72.12%来自智能硬件销售，但14.8亿元的智能硬件收入，相比2017年同期下降了23.4%。资料显示，上半年美图系列手机出货量为53.33万台，同比下降幅度高达37.04%。

　　美图旗下的三款主要产品美图秀秀、美颜相机、美拍都在经历用户流失的阵痛。其中，美图秀秀月活跃用户下滑1.2%，美颜相机月活跃用户下滑6.2%。美拍成为月活用户下滑的重灾区，从去年底的9814万下降至4277万，同比下降了56.4%。

　　财报中唯一的好消息是，上半年美图的互联网业务收入为5.72亿元，同比增长了131.6%。

　　美图也在积极寻找下一个爆发点。今年8月，蔡文胜宣布计划打造以美图秀秀为核心的社交平台，要转型做中国版的Instagram。在之前的业绩会上，美图的首席财务官颜劲良表示，2018年下半年美图秀秀将转型社交，预计投入较大，下半年净亏损将进一步扩大。

　　两个月跌掉数千亿市值

　　独角兽低下了高昂的头

　　不仅美图，其他的独角兽也在过苦日子。工业富联在A股上市后，6月13日最高价26.36元，市值一度5191亿元，昨天收报14.99元，下跌了43.13%，目前市值只有2953亿元，跌掉了2238亿元。工业富联最低价14.53元，距离13.77元的发行价只有5.3%。半年报显示，工业富联净利润54.44亿，净利润率只有3.42%。

　　有着医药界华为之称的药明康德上市后一度连续16个涨停，最大涨幅超过5倍，成为今年最赚钱新股。但触及138.87元的历史最高价后，就陷入了跌跌不休的熊途，股价最低70.39元，最大跌幅49.31%，接近被腰斩。昨天收报85.88元，市值为893亿元，比最高时跌掉了551亿元。

　　新能源电池独角兽宁德时代曾创下了从更新招股书到上会只花了24天的纪录，但股价同样冲高回落，从最高的95.08元，跌到昨天收盘的68.8元，跌幅为27.6%，市值跌掉570亿元，目前市值为1493亿元。

　　从股价最高时算起，A股的三大独角兽市值最多蒸发了3359亿元。

　　如果按照独角兽企业的标准，此前通过借壳或IPO上市的诸如巨人网络、华大基因、分众传媒以及三六零等都可称之为独角兽企业。这些企业在借壳或上市之初，都遭到大肆炒作，在股价涨至高位泡沫破裂后，便开始步入价值回归之旅。

　　今年2月28日借壳上市的三六零，当日股价一度逼近66元，最新价只有22.94元，市值蒸发2800多亿元。华大基因股价曾一度超过260元，最新价71.5元，市值最多蒸发761亿元。

　　港股上市的独角兽表现更惨。去年以来上市的8只独角兽全部破发。去年以55元港元发行的阅文集团，上市当日涨86.18%，报价102.4港元，公司总市值高达928亿港元，昨天收盘52.8港元，最低价只有48.5港元，市值蒸发接近500亿港元。易鑫集团去年11月以7.7港元发行上市，最新价只有2.73港元。雷蛇去年以3.88港元发行上市，最新价只有1.73港元。此外，众安在线、映客、51信用卡等都已经破发。业绩不错的小米，发行价17港元，最低只有15.52港元，昨天报17.04港元，刚回到发行价上方。

　　站上风口的独角兽曾因投资者的追捧，导致估值泡沫。在业绩不达标或成长速度放慢的时候，估值泡沫就会破裂。