浙江在线9月11日讯（浙江在线记者 金梁 袁华明）从杭州东站出发，途径绍兴北站、东关站、三界站、嵊州新昌站、天台站、临海站、台州中心站及温岭站，全长269公里的杭绍台铁路，光环附体，只因这是全国首条民资控股铁路。

　　今天下午，杭绍台铁路PPP项目签约仪式在杭州举行。这条“史无前例”的高铁现状如何？其背后的股东到底是谁？

　　谁投了杭绍台？

　　铁路项目民资也入局了。

　　11日下午，浙江省政府和相关民营企业签约杭绍台铁路PPP项目。这个国内首条民资控股的铁路背后的股东终于花落石出，分别是复星商业、星景资本、宏润建设、万丰奥特、浙江基投、众合科技、平安信托和平安财富。

　　“项目合作期限34年，其中建设期4年，运营期30年。合作模式采用建设-拥有-运营-移交（BOOT）方式。”浙江省发改委主任李学忠介绍说，这条铁路的融资、建设、运营和维护全部由民营社会资本方组成的项目公司负责，34年之后，杭绍台无偿移交给政府方。

　　建这条铁路需要多少钱？

　　根据杭绍台铁路项目实际情况，纳入政府与社会资本合作范围的项目总投资约为409亿元。其中，项目资本金为总投资的30%，约124亿元。资本金以外的资金缺口由项目公司通过融资解决。

　　从股权结构来看，民营社会资本居控股地位，占股51%。其他中国铁路总公司占股15%，省、市政府按4:6比例持股，省交通投资集团代表省政府出资，占股13.6%，绍兴市和台州市分别占股10.2%。

　　51%的控股民资中，大股东到底是谁？

　　浙江省发展规划研究院城建处处长柴贤龙透露说，最大的股东是复星商业，占55.7%（按100%比例来算），同属复星集团的星景资本占0.1%，其次是宁波的宏润建设，占25%；新昌的万丰奥特，占15%；浙江基投和众合科技分别占2%；平安信托和平安财富占0.1%。

　　万丰奥特董事长陈爱莲说，这条高铁是国内第一条民资控股的高铁。对她来说，还有一个更为重要的因素，杭绍台铁路经过她的家乡新昌，并将设立嵊州新昌站。

　　“家国情怀”是郭广昌提得最多的，出生在东阳横店的郭广昌说，之所以看中杭绍台铁路，其中一个原因就是自己是浙江人。

　　投资回报哪里来？

　　任何投资都是为了回报，即使是铁路也不例外。

　　投资金额大，回报周期长，合作模式有待探索，民企为何要会选择投资高铁？复星集团总裁助理，星景资本创始合伙人、CEO温晓东说，这是一个没有先例、没有经验的领域，复星对铁路领域的投资业务有过积极论证，认为通过民营企业高效、灵活的市场化运营机制，可以在建设管理、运营维修等方面发挥优势。

　　回报预期，是民营资本参与铁路投资的焦点，决定着民企是不是真会投。

　　杭绍台铁路的投资回报从哪来？李学忠说，政府与社会资本双方按照风险分担、利益共享的原则，社会投资人的回报机制为“运营收入+可行性缺口补贴”。

　　高铁能不能赚钱，要看运营收入。班次、客票价格、客流量大小、商业收入，以及折旧费用、向铁路局支付的运营费用、资产负责率等都息息相关。以京沪高铁为例，当初预计的是：5年建设周期，之后再运营5年，逐渐达到盈亏平衡，结果三年就出现了盈利。目前来说，京沪高铁是国内仅有的盈利高铁线路。

　　如何熬过高铁开始营运的几年？为了打消民企顾虑，在运营期前10年，政府会提供一笔可行性缺口补贴，具体金额通过与社会投资人磋商，竞争性确定。这笔钱不是固定的，会根据约定列车开行对数、超额收入分配等回报调整机制。

　　“复星”们的兴奋与冷静

　　杭绍台铁路签约，在朋友圈也引起了不小的波澜——有央企工作人员在朋友圈留言称“狼来了”。

　　对此，郭广昌表示：“我们既不是狼，也不是羊。”他认为，要充分发挥国资的技术优势和民资的机制优势，在高铁项目上更好的实现融合进步，更重要的是要让中国高铁走出国门，让全球共享中国速度。

　　郭广昌在签约仪式上也说：“复星坚持扎根中国，以服务国家战略布局为先导，投资于中国成长根本动力。通过PPP项目引入民间投资，既能让铁路的组织方式、开发模式更多元，也能探索用商业化的手段来做公用事业，借用民营企业的整合能力让资源配置更科学、更高效。”

　　全力把握杭绍台高铁项目赋予复星的历史机遇，发挥民营企业参与中国铁路投融资改革的示范效应，坚定不移地支持中国经济发展，让中国首条民营控股高铁经得起历史的检验！这是控股杭绍台铁路的民资联合体的共同心声。

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